Brasil celebrará este domingo 4 de octubre la primera vuelta de las elecciones presidenciales. Si ningún candidato obtiene los votos necesarios para imponerse, el balotaje está previsto para el 25 de octubre. La definición marcará el rumbo económico del país durante los próximos cuatro años y tendrá implicancias para Argentina, debido a la estrecha relación comercial y productiva entre ambas economías.
La contienda plantea dos enfoques diferentes sobre la consolidación fiscal. Por un lado, el presidente Luiz Inácio Lula da Silva propone un ajuste gradual, con continuidad del gasto social y de la inversión pública. Por otro, Flávio Bolsonaro impulsa una reducción más acelerada del gasto estatal, restricciones fiscales y privatizaciones.
Las encuestas citadas en el análisis difundido por Ámbito ubican a Lula por delante de Bolsonaro en la primera vuelta, aunque muestran una diferencia más acotada en los escenarios de balotaje. Un relevamiento de Datafolha asigna al actual mandatario un 42% frente al 38% de su rival sobre el total de votos, mientras que, sin contar blancos ni nulos, la diferencia es de 45% contra 40%. Para una segunda vuelta, la medición indica 48% frente a 45%, dentro del margen de error.
Por su parte, la consultora Quaest registra un 39% para Lula y un 34% para Bolsonaro en primera vuelta, mientras que en un eventual balotaje ambos alcanzarían el 42%.
Más allá de la definición electoral, el desempeño económico brasileño será una variable relevante para Argentina. El crecimiento, las tasas de interés y la cotización del real pueden incidir en la demanda de productos argentinos, la competitividad de la industria y las decisiones de inversión.
El impacto de las elecciones brasileñas en Argentina
Para la economía argentina, el impacto estará relacionado principalmente con dos variables: el nivel de actividad de Brasil y la evolución del tipo de cambio real bilateral. “El dilema para la Argentina está en si Brasil crece o no y si devalúa o no”, resumió Vaccarezza.
Una desaceleración de la actividad brasileña puede reducir la demanda de productos argentinos, especialmente en sectores con una fuerte integración entre ambos mercados, como el automotor, el acero y el trigo.
El tipo de cambio también será determinante. Pérego señaló que un real más débil puede abaratar los automóviles y otros bienes industriales brasileños, al tiempo que encarece relativamente las pick-ups argentinas en su principal mercado externo. Por el contrario, una apreciación de la moneda brasileña puede mejorar la competitividad relativa de la producción argentina.
Sin embargo, ambas variables pueden evolucionar en direcciones diferentes. Un Brasil con mayor crecimiento puede sostener la demanda de productos argentinos incluso si el real pierde valor. En cambio, una moneda brasileña más fuerte podría favorecer la competitividad local, pero ese efecto sería limitado si la actividad se desacelera y disminuyen las compras.
Para las empresas argentinas, el seguimiento del real y del crecimiento brasileño será central para evaluar las perspectivas de exportación, competitividad industrial e ingresos externos.