Lt 10

El Banco Central logró atraer la liquidez excedente de los bancos y mediante su licitación semanal de letras y notas contrajo la base monetaria en $ 2.200 millones, un monto de esterilización que no se veía desde comienzos de año.
“
Esterilizan para frenar la inflación porque por otro lado están emitiendo pesos, va en línea con una política prolija”, explicó el operador de una mesa de dinero de un banco internacional. Para tener una idea, sólo en los primeros seis días de septiembre la emisión fue de $ 12.800 millones y se especula con que las necesidades fiscales harán que la expansión de la base monetaria se acelere en los próximos meses.

La autoridad monetaria logró secar la plaza por tercera vez en cuatro semanas. La entidad conducida recibió ofertas por $ 5.550 millones y decidió adjudicar su totalidad. El saldo de la colocación de Lebac y Nobac resultó en una esterilización por $ 2.200.
“Hoy hay bastante liquidez en la plaza. No hay tanto interés en las Lebac a largo plazo pero sí en las más cortas”, explicaron en un banco.

La semana pasada, la autoridad monetaria también contrajo la base monetaria pero por un monto menor: $ 1.390 millones. En esa oportunidad, el Banco Central recibió ofertas por $ 5.112 millones, de las que decidió adjudicar $ 4.788 millones. Sin embargo, en las dos licitaciones anteriores la suerte del Central había sido dispar con una inyección de $ 140 millones y una esterilización de $ 1.300 millones.

A pesar de que “sobran los pesos”, al ser consultado por este diario, el jefe de la mesa de dinero de un banco de primer nivel se mostró sorprendido por el monto ofertado porque “todos estamos con altos niveles de letras en nuestras carteras”. “No vi tantos clientes institucionales para justificar esta suba. Me extraña”, agregó.

El mes pasado, el ratio de liquidez bancaria del segmento en pesos (suma del efectivo en bancos, las cuentas corrientes de las entidades en el Banco Central, los pases netos con dicha entidad y la tenencia de Lebac y Nobac como proporción de los depósitos), aumentó 0,2% y se ubicó en 31,7%. El incremento se debió al aumento en el saldo de pases en el Banco Central que, en términos de los depósitos en pesos, creció 0,9% respecto a julio.
Los bancos esperan que el Central convalide una suba de tasas en las licitaciones de Lebac y Nobac porque los retornos que reciben los mayoristas por sus depósitos vienen subiendo hace seis meses y hoy ya se acomodan por encima del 18%.


Las Lebac más cortas, a 77 días, no registraron ayer subas en sus tasas de corte predeterminadas de 15,07%, mientras que las letras a 371 días se licitaron a una tasa del 17,89%. En tanto, las Lebac a 99 días se licitaron a 15,49% mientras que las que cuentan con un plazo de 119 días se adjudicaron a 15,83% y las letras a 168 días convalidaron una tasa de 16,45%.
“
En lo que respecta a la Lebac en pesos a 77 y 99 días de plazo residual con tasas de corte predeterminadas del 15,07% y del 15,49%, se adjudicaron $ 992 millones y $ 986 millones respectivamente, teniendo en cuenta el crecimiento de los depósitos a plazo fijo del sector privado captados por cada entidad participante entre el 9 de agosto y el 6 de septiembre de 2013, tanto a nivel total como en el segmento minorista”, destacaron desde el Banco Central.
En cuanto a las notas en pesos que ajustan por la tasa Badlar de bancos privados, todos los plazos fueron declarados desiertos por falta de posturas.

Como es habitual, cada una de las licitaciones se realizaron a través del sistema SIOPEL del Mercado Abierto Electrónico, en dos tramos, el segmento competitivo y el no competitivo.