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 El Gobierno consiguió ayer US$ 1.415 millones del mercado a través de la colocación del Bonar 2024. La cifra casi triplica los US$ 500 millones que el Ministerio de Economía había previsto inicialmente y, según se informó, se recibieron ofertas por US$ 1.878,7 millones. En el Palacio de Hacienda había ayer clima de festejo, tras el sabor amargo que había dejado el fracaso de la emisión de diciembre.

El Bonar 2024, que se creó el año pasado para compensar a Repsol tras la reestatización de YPF, está entre los más demandados por los inversores, con una tasa de 8,75% que paga semestralmente. Ayer, la tasa de corte fue de 8,956%. El rendimiento está entre dos y tres puntos por encima de títulos de otros países de la región. Esto explica el caudal de fondos interesados en la colocación. Según pudo saber Clarín, la mayor parte de la emisión fue adquirida por fondos extranjeros y el Deutsche Bank –ahora en la mira de los fondos buitre (ver aparte)– intermedió en varias operaciones. También hubo participación de la ANSeS e instituciones locales.

“Sorprendieron al mercado. Nadie se esperaba este resultado con tanta sobredemanda. Si bien es cierto que otros países lograron colocar deuda más barata, del lugar de dónde venimos, con un fallo que empujó al default, no se pago caro”, explicó Federico Tomasevich, titular de Puente, banca de inversión especialista en emisiones de deuda provinciales. “Es la mejor estrategia financiera para sentarse a negociar con los buitres. Les demostraron que, a pesar de ellos, el Gobierno puede financiarse”, añadió en coincidencia con el abogado Marcelo Etchebarne.

A pesar de los discursos de Cristina Kirchner alabando el desendeudamiento del país, lo cierto es que Kicillof no para de emitir deuda. El 27 de marzo lanzó una primera emisión en pesos del BONAC por $ 5.000 millones y luego otra por $ 4.713 millones.

En el Palacio de Hacienda el clima ayer era casi festivo, sobre todo luego de la frustada emisión de diciembre, cuando salieron a buscar US$ 3.000 millones con el mismo bono y apenas consiguieron US$ 286 millones. Luego, en febrero, el Deutsche y al JP Morgan sondearon la posibilidad de una colocación de Bonar 2014 a fondos de afuera, pero el juez Griesa la desactivó.

Ayer, trataron de hacer lo mismo. Sin embargo, para Etchebarne, “el Gobierno utilizó una ingeniería jurídica por la cual los inversores extranjeros traen plata al país y la emisión de deuda es local y no embargable afuera”. El mecanismo abre la puerta a nuevas colocaciones para atenuar el rojo en las cuentas fiscales.