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 El Merval consiguió moderar sus pérdidas y finalizó la primera rueda bursátil de la semana con una caída de 1,61%, hasta situarse en las 3021,16 unidades, luego de caer hasta 4,97% durante la primera media hora de operaciones.

La Bolsa porteña retrocedió en línea con los mercados externos, a raíz de la preocupación que generó entre los inversores la posibilidad de que los estímulos económicos de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos estén llegando su fin.

También influyó entre los inversores la chance de que una crisis de liquidez en China reduzca aún más el crecimiento del gigante asiático.

Las bajas más importantes las experimentaron: Petrobras Argentina (7,21%), Petrobras Brasil (5,81%) y Macro (2,99%).

“El negativo clima externo, donde a los temores que despierta la Fed hoy además se sumaron preocupaciones desde China, se trasladó a las acciones locales mientras que los bonos resistieron mejor ya que aprovecharon el reacomodamiento del tipo de cambio implícito”, remarcó en un informe Gustavo Ber, titular de Estudio Ber.

“Es por ello que el Merval cayó 1,6%, con las petroleras (-3,5%) y las siderúrgicas (-1,5%) entre los sectores más afectados, aunque bajo un volumen que siguió más limitado”, añadió.

El total negociado en acciones ascendió a $ 49.193.905, con un balance de 46 papeles en baja, 8 en alza y 6 sin registrar cambios en su cotización.

¿Qué pasó con los títulos públicos?

“Mucho mejor aguantaron los bonos ya que cedieron en promedio apenas 0,2% entre las principales referencias, ayudados por el reacomodamiento del tipo de cambio implícito sobre los títulos en dólares (+1%)”, detalló Ber.

El Descuento en pesos cayó 0,91%, el Global 17 subió 0,33%, el NF18 bajó 1,99%, el PR13 se hundió 2%, Boden 2015 sumó 0,17% y el Boden 2014 retrocedió 0,97%.

“Por su parte, los cupones PBI se dispararon en promedio 3,5%, extendiendo así la recuperación que desató el último dato de crecimiento”, puntualizó.

El TVPA (en dólares) saltó 5,35%, el TVPE (en euros) trepó 4,90%, el TVPP (en pesos) subió 1,93%, el TVPY (regido por la ley extranjera, canje 2005) avanzó 4,33% y el TVYO (serie II, regido por la ley Nueva York, canje 2010) escaló 3,93%.

¿Qué pasará mañana?

“Que el clima internacional se haya oscurecido repentinamente, a partir de las señales de la Fed de que comenzará a reducir los estímulos monetarios, pone en evidencia que el fuerte proceso de ‘risk-on’ contaba detrás con un alto componente de exceso de liquidez global”, remarcó.

Según el economista, “así es que los activos con más ajustadas valuaciones, especialmente dentro del universo de la renta fija, son los que más están siendo castigados frente a una impresionante escalada de la UST 10 años, que ya acumula nada menos que 100 pb. recientemente”.

“En dicho escenario externo es que los títulos públicos en dólares, a contramano de las principales referencias de la región, están mostrando una mucho más sólida respuesta ya que sus elevados rendimientos le otorgan menor elasticidad al ‘riesgo-tasa’ del norte, aún cuando todavía sigue pendiente el fallo de la Corte de Apelaciones de Nueva York por los ‘holdouts’”, completó.